“还成，最近收购到19%了，我们已经是水杉兰的第一大股东。到30%，就能触发全面收购要约了。”

按照香港《证券法》规定，收购者一旦持有目标公司股份达到法定比例，也就是30%，若想继续增持股份，就要依法向目标公司所有股东发出全面收购要约。

超过30%未满50%，触发的是有条件现金要约，在要约函发出的一个月内，收购者可以有条件的以要约价收购小股东手里的股票。一旦收购满50%，则相继触发无条件强制要约，收购者必须以要约价收购所有接受要约的股东手里的股票。而如果在要约函发出的这一个月内，收购未满50%，则要约失效，不会触发无条件强制要约，就连30%以后有条件现金要约收购的股票，也不会成交。

由此可见，30%是个界限，许多大股东若没有收购意向，一般不会超过这个线。

而50%是收购行为的界限，一旦无法达到这根线，不仅会导致前功尽弃，收购失败，就连之前收购入手的那30%股份，也会变得十分尴尬。

要约收购便是一场博弈，输还是赢，不到最后谁也不知道。