经此大捷，庞勋声威大振，传檄江淮，准备做场大买卖。江淮一带的土豪劣绅们害怕庞勋找他们算帐，举家逃到江东避难。唐淮南节度使令狐绹知道庞勋此时气势正盛，不宜直撄其锋，便派人去骗庞勋：“兄弟何必如此？做个草头王终究不是个正途。听老哥我一句话，就此罢兵。我上奏朝廷，给你个大镇，如何？”庞勋贪图一时小利，居然相信了令狐绹的鬼话，就暂时收手。令狐绹见庞勋上了当，忙争取时间修整战备，以期自守。

庞勋能把买卖做的这么大，已经接近了他能力的极限。得志之后，庞勋没有逃脱历代农民起义失败的规律，开始奢侈自大。跟随庞勋在桂林起事的几百个大爷也自持大功，骄横跋扈，为所欲为，欺人妻女，剽人钱财，人皆怒怨，庞勋对此也不闻不问。要做得大事，必须军心民心一把抓。虽然兵权在手，能逞一时之快，但军需粮秣尽出于民间，得罪了老百姓，终究要坏事的。

李漼觉得王晏权太不中用，改以泰宁军节度使曹翔取代王晏权，游戈在鲁苏一带，寻找战机。唐懿宗此时手头上最重要的事情还不是平定庞勋，而是嫁女儿。唐懿宗有八个女儿，其实最受宠的是大女儿同昌公主。这年年底，李漼举行盛大婚礼，风风光光的把同昌公主嫁给了右拾遗韦保衡。李漼是天下头一号大财主，自然不缺钱，仅公主的嫁妆钱就达到了骇人的五百万贯，其他金珠宝贝更是不计其数。

奉命“剿匪”的唐军各部可没这般闲心情，和徐州军时行极为艰苦的作战，咸通十年（公元869年）二月，唐军主将康承训领兵准备渡过涣水（今天的浍河），不料被徐州军发现，王弘立部三万余人随即包围唐军，因势围杀。康承训屡次突围未果。正危急时，朱邪赤心带着十五岁的三儿子带着五百沙陀骑兵操胡语、横戈矛，纵入阵中。徐州军拿这伙胡人没办法，阵脚被冲乱，唐军见状，里外合击，徐州军大败，战死两万多人，王弘立脚长溜了。

唐军缓过气来，连战连捷，康承训部攻下临涣（今安徽濉溪临涣镇），连兵直进，北路的曹翔部也攻下滕县，南下丰、沛，南北两路唐军遥相呼应，对徐州形成半弧形包围。庞勋为了咸鱼翻身，丧心病狂的下令将控制区内的十五岁以上男女都抓到军中为他卖命，如果没有武器，就抗着锄头，号称“霍锥军”。胆敢藏匿不从军者，族灭其家，即使这样，也只生拉硬凑了三万多人。

这样的军队也能打仗？八月，唐军攻克徐州，庞勋带着两万多弟兄南下亡命。唐军岂能放过他？康承训派朱邪赤心前锋先行，自率八万马步精锐紧紧追赶。咸通十年（公元869年）九月，朱邪赤心在蕲县（今安徽宿州蕲县镇）涣水边追上庞勋，随后数万唐军进围庞勋，徐州军残部被杀万余人，庞勋溺水身亡。

庞勋没有正确的战略指导方针，只顾逞一时之快，行军无方，又不得民心，所以只坚持一年多就宣告失败。而且唐朝的整体实力并没有受到多大损失，但庞勋起义却产生了一个副产品：突厥后裔沙陀部从此坐大。李漼为了表彰朱邪赤心的功劳，拜朱邪赤心为单于大都护，振武军节度使，并赐姓名为李国昌，许入宗籍，并改李国昌三子名为李克用。

庞勋被灭后，李漼觉得天下太平，又开始花天酒地。可此时唐朝的国势已经夕阳西下，内乱不止，外患方兴。南诏骠信（南诏王）酋龙也对大唐帝国动手动脚。南诏本是汉朝哀牢国后裔，因为当地语言称王为诏，所以也称南诏国。

懿宗时政局混乱，内政外交一蹋糊涂，唐定边节度使李师望擅杀南诏使者杨酋庆，酋龙大怒，唐咸通十年（公元869年）十月，酋龙倾国之力入寇唐朝，声势浩大。唐军屡败，南诏军连连得手，甚至杀到了西南首镇成都城下。幸亏新上任的唐剑南东川节度大使颜庆复善用兵，与众将合谋力，大败南诏军。酋龙觉得无利可图，只得罢手。